智能驾驶和自动驾驶无疑是今年资本最喜欢的赛道之一。从年初全民智能驾驶，到火遍全网的洛博快报乘车，再到小米苏7德山高速事故引发的智能驾驶“魔咒”，《智能网联汽车综合驾驶辅助系统安全要求》征求意见稿引发热议，点车地智能驾驶审查引发高度关注和争议。每隔一段时间，智能驾驶就会引起一波关注，这也会促使整个行业快速发展。目前，文里行、小马智行、地平线、黑芝麻等领先的智能驾驶企业均已在美股上市。孔. Momento、卓宇等在等待上市机会的同时，深度参与与各大厂商的合作。乘势而上行业、文莱德、小马智行已率先在多个领域上市。令人意想不到的是，原定于11月6日同时在港股上市的Weride-W（00800.hk）和pony.ai-w（02026.hk）却在上市前夕背弃了公众。文莱德首席财务官致信分析师小组，指控小马智行伪造路演材料。中国网记者就此事联系了文莱德和小马智行。韦阮直言不讳：“我们可以确认照片的真实性，没有进一步的回应。”小马智行表示尚未做出回应。双方的态度也都明朗起来。近年来，自动驾驶赛道持续稳步发展。包括上述两家公司在内的多家企业持续推进多个品牌下配备自动驾驶功能的产品量产，并获得了自动驾驶汽车牌照。即将在国内外多个城市上路。作为自动驾驶领域的领先企业，小马智行和微智行都面临着诸多困难和挑战。小马智行2022年至2024年的年度研发费用超过了同期营收。 2025年第二季度，研发费用将高达4900万美元，是公司总收入的两倍多。 2025年上半年净亏损9064万美元，同比增长约75.07%。与此同时，它不仅要与Weride、Waymo等同行竞争，还要应对华为、百度等跨境玩家的冲击。例如，百度以Robotaxi 44.9%的市场份额排名第一，给小马智行带来竞争压力。此外，小马智行的商业化进程还有待加快。核心Robotaxi营收占比较低，2025年上半年仅占9.2%。与百度等相比，规模舰队的e已经落后了。例如，广州平均每100平方米汽车保有量仅为0.9辆。用户等待时间长，影响用户渗透率。威瑞德也面临着盈利困难。 2021年至2024年，其净亏损分别达到10.07亿元、12.98亿元、19.49亿元和25.17亿元。四年累计亏损超过68亿元。 2025年第二季度，调整后净亏损仍达3.01亿元，同比扩大72.2%。在市场竞争层面，威莱德面临着特斯拉“端到端”路线转变以及传统车企加速自动驾驶系统研发的压力。值得注意的是，虽然Weride在全球11个国家设有30个办事处，在多个城市开展运营，但主要市场的实际运营质量令人担忧：国内市场仅限于政策试点范围，而海外市场没有订单转化率等基础数据支撑。 Robotaxi主营业务依赖政策补贴和倾斜流量，自主获客需要轻松提升。表面上看，这是智能驾驶行业资本运作和舆论层面的竞争，但上述两家公司面临着同样的安全压力、发展压力、竞争压力。一方面是为了摆脱困境、实现盈利，另一方面是为了向投资者展示公司的实力。港股上市在即，两家公司之间的热点事件不禁让人想到“高端商战可以毫不做作地进行”。 （编辑：陈梦宇）