中国经济网版权所有 中国经济网新媒体矩阵 网络广播视听节目许可证（0107190）（京ICP040090） 自2022年11月推出第一批养老基金Y股以来，该品类三年来实现了产品数量和管理规模的稳步扩张。目前，养老基金Y股产品总数已超过300只，截至今年三季度末，总规模已突破150亿元大关。其中，FOF和指数基金规模分别超过130亿元和20亿元。值得注意的是，今年下半年以来股市明显回暖，部分FOF产品的Y股通过灵活灵敏的投资组合调整取得了明显的业绩收益。从三季度FOF产品的调整仓位来看，不少知名FOF基金管理人普遍根据性价比调整权益类资产仓位，同时加大美国债券基金和货币基金的固定收益仓位投资。股价与业绩同步增长。随着三季度国内股市回暖，不少养老基金实现基金份额与业绩同步增长。 Wind数据显示，今年三季度末，Y社养老基金总规模突破150亿元大关，较年初增长超过65%。其中，最新的FOF和指数基金规模分别超过130亿元和20亿元。从基金管理人来看，7家事业单位旗下养老基金Y股管理规模超过10亿元，较年初新增3家。其中下半年以来，受益于科技增长的强劲表现h风格，截至11月7日，跟踪“大众创业、万众创新”主题指数的Y股ETF挂钩基金收益率在30%至65%之间。此外，跟踪中证500、中证A500等大中盘宽基指数的ETF相关基金的Y股收益差距普遍超过20%。此外，值得注意的是，部分FOF产品的Y份额下半年以来也因灵活灵敏的投资组合调整而实现了20%以上的回报率。例如，高泰民安2040年下半年以来的回报率超过28%。从股票仓位配置来看，基金收益主要来自重仓配置的贵金属和电池板块。截至三季度末，该基金持仓量最大的十大基金包括长盈基金、华夏基金旗下中证沪深港黄金产业股票ETF、前海开元金银珠宝C、华泰贝瑞中证稀土产业ETF、工银中证新能源汽车电池ETF等。同时，该基金还重点配置了工业白银、锡、盛大资源、赤峰黄金、中金黄金、广盛有色等个股。固定收益板块，基金管理人开始看好9月下旬债市反弹，大幅增持鹏阳中债30年期国债ETF。汇宇主动退休目标基金五年持有期下半年以来的回报率超过25%。从基金持有量来看，除了重仓配置中韩半导体ETF、国泰中证全收益装备ETF、易方达中证科创50ETF等热门指数产品外，该基金致力于挖掘配置主动基金的价值。不仅考虑增长h和价值风格，还包括“固定收益+”和QDII等多种类型。此次基于性价比的仓位调整，正值市场热议G风格转移之际。作为大资产配置的专​​业投资者代表，FOF的仓位调整思路具有一定的参考价值。具体来看，在股权投资方面，知名FOF基金管理人普遍在三季度根据资产性价比进行仓位调整；固定投资方面，配置美国债券基金和货币基金的案例也不少。目前，基金经理林国怀管理的兴全安泰养老目标五年三季度末规模已突破12亿元，位居同类基金第一。林国怀在该基金三季度表示，三季度股权投资普遍偏重成长性资产，基于投资性价比方面，DIPS中消费类资产配置比例提高； AH股溢价率下降，港股配置比例下降。增持方面，考虑到国内债券收益率仍处于较低水平，该基金三季度增持了货币基金兴全天益B。同时增持中国创新前沿A，减持华夏恒生ETF、易方达创业板ETF。基金经理许黎明管理的最新中国2040养老金规模也达到8亿多元。三季报显示，该基金三季度整体持股量仍维持在略高的中性水平。然而，随着股市大幅上涨，该基金逐渐小幅减持仓位，尤其是在波动较大的增长板块。同时，基金配置美元债相关头寸，实现做出了巨大的积极贡献。第三季度，该基金增持了南亚美元债A人民币和货币基金中国沃利A。基金经理桑磊管理的中欧前瞻养老金2050最新规模突破6亿元。三季度，基金加码长期估值吸引力较高的消费相关板块，增持鹏华中证主题、南方中证全指房地产ETF、华宝中证全指证券公司ETF，同时减持GFIOZHE SECURITIES COMPANIAN COMPANIES ETF，同时减持ETF。其他物业方面，天使基金继续参与海外债券投资，并大幅增持美元收益人民币。展望后市，中欧投资顾问认为，目前A股总体风格偏向市值，而从行业来看，金融、有色金属、化工、创新医药、消费为主要产业；受机构资金停止收益需求、短期补充资金不足、国外科技股走弱等因素影响，预计科技板块短期调整仍将持续。长期来看，科技板块将是本周期投资主线，可关注市场回调带来的配置机会。美股方面，由于部分龙头科技公司业绩预期存在不确定性，美股整体开始走软，预计四季度压力较大。 （编辑：管静） 中国网声明：分享城市信息来自合作媒体和机构以及作者个人观点。仅供投资者参考，不构成投资不建议。投资者据此操作需自行承担风险。