图为11月28日在伊拉克米桑省米桑油田拍摄的井架。新华社记者段民富摄今年全球油价走势呈现上半年剧烈波动、下半年单边下跌的态势。伦敦布伦特原油期货价格从年初的每桶约81美元跌至近期的每桶61美元，西德克萨斯原油期货价格也出现了类似的走势。短期来看，供需基本面并未发生明显变化，石油供过于求的格局难以改变。不过，影响国际油价走势的三大因素仍将影响明年的石油市场，而日益复杂的地缘政治斗争也带来了更多的不确定性。首先，主要产油国监管政策存在问题。主要原因是“OPEC+”，其中包括OPEC成员国与非OPEC产油国，内部利益存在严重分歧。其产能控制政策屡屡举步维艰。实施的实际效果是难以扭转过度走势，难以影响国际油价长期走势。从产能来看，“OPEC+”增产空间明显收窄。国际能源署（IEA）11月报告预测，到2026年全球石油供应将增加250万桶/日。报告认为，沙特今年将增产150万桶/日，产能利用率接近90%，到2026年进一步增产潜力有限；明年阿联酋将继续增产30万桶/日。伊朗、伊拉克等主要产油国受到影响受基础设施老化、投资不足等因素影响，实际产量始终低于目标水平。更重要的是，俄罗斯作为“OPEC+”的重要成员，受到美国和欧洲的制裁，导致技术供应减少，炼油设备维护成本上升15%至20%。预计今年原油产量增长为12万桶/日，2026年产能增长可能会更慢，甚至可能发生帕斯博减产。 “OPEC+”11月会议决定12月小幅增产13.7万桶/日，并暂停2026年第一季度增产。为保持石油市场稳定，主要产油国有能力根据市场情况调整增产速度。市场人士认为，政策越灵活，影响越小。“OPEC+”长期以来一直通过减产来缓解市场压力过大的压力来维持价格稳定。近年来，这一措施的效果逐渐下降。 IEA预计，到2026年，全球日均石油盈余将达到409万桶，相当于全球需求的4%。目前“OPEC+”产能主要集中在沙特阿拉伯和阿联酋，总计约200万桶/日。虽然可以在突发供应中断时起到缓冲作用，但不具备长期控制能力。专家认为，即使“OPEC+”减产政策短期内能通过释放信号缓解市场恐慌情绪，但长期来看，难以改变非“OPEC+”产油国需求收缩和增产的双重压力。二是美国能源政策变化及其对世界的影响日益加大。的能量转变。作为全球最大的石油生产国，美国能源政策调整和页岩油产能释放是近年来国际石油市场供应过剩的重要推动因素。尤其是美国政府的新能源政策从“激进转型”转向“安全优先”，支持传统油气产业扩张。美国通过的“又大又美”的税收和支出法案提前结束了7500美元的电动汽车购置税，压缩风能和太阳能发电补贴窗口期，只对核能、地热能等稳定能源保持长期补贴，这一变化将直接减缓能源替代美国能源信息公司(Energy Infor)的数据显示，明年石油和天然气发电的替代需求预计将增长8%。美国政府预计，2025年美国页岩油产量将恢复至疫情前高位，二叠纪盆地（Permian）技术升级和成本降低推动产能持续扩张。明年美国页岩油产量预计将增加120万桶/日，占非产油国增量的60%以上。今年11月，美国石油钻井平台数量仍维持在410多座，预计为2026座。还要看到的是，美国政府的政策调整并没有改变能源变革的长期方向。即使补贴减少，电动汽车的普及率仍将以年均5%的速度增长。运输油需求长期下降的趋势只会在短期内对美国乃至世界石油需求产生影响。美国对俄罗斯制裁的间接影响也加剧了全球供给结构的失衡。新一轮针对俄罗斯的制裁仅针对俄罗斯石油公司和卢克石油公司（这两家公司合计占俄罗斯原油产量的50%）。但俄罗斯通过“影子舰队”将出口目的地向东方转移（对亚洲的出口份额增至85%）。 ）等方式规避制裁，短期内出口不会受到明显影响。从长远来看，这将对俄罗斯经济产生重大影响。有机构预测，明年俄罗斯石油产量增速可能降至5万桶/日以下，但这一缺口将通过美国、巴西等国加大制裁力度完全填补。俄罗斯石油出口折扣。随着海上搁浅石油水平上升，海上搁浅原油将占全球海上库存的32%。这种结构性失衡将加剧石油价格波动地区。人工智能（AI）驱动的电力需求可能对全球能源消耗产生结构性影响。全球人工智能产业爆发式发展，正在成为能源消费领域的新革命。人工智能产业的引擎正在成熟或显着，成为能源需求增长的主要引擎。机构研究报告显示，在人工智能算力需求进步和可再生能源峰值负荷能源增加的推动下，2025年第二季度全球燃气轮机新订单同比增长38%。IEA预测，全球数据中心、人工智能和加密货币的电力需求将从2022年的460太瓦时大幅增长至620太瓦时至1050太瓦时，增速高达128%。计算平台等主要设施用电量将占60%以上。这种增长显示了“算力每翻一番，用电量就会增加1.2至1.5倍”，这将对能源供应的稳定性和灵活性提出非常高的要求，这将直接带动AI数据中心对不间断供电的严格需求。石油产品的市场需求不断扩大。燃气轮机的优势包括启动速度快、建设时间短、并网审批良好，使其成为供电解决方案的重要选择。在AI产业集中的北美和欧洲，石油和天然气发电占比将分别达到42%和38%，这也将带动燃料油和液化天然气等石油产品的消费增长，IEA预计到2026年全球燃料油需求将增加51万桶/日，其中电力领域新增需求将有30%的增长，综上所述，2026年世界石油市场仍将保持增长。主要判断供给过剩，三个主要变量会交替作用。 Among them, geopolitical risks, technological development and changes and other factors exist for a long time and cannot be accurately predicted. Therefore, the trend of international oil prices depends on the balanced relationship among the three, and the market can be rebuilt in the midst of violent fluctuations. （本文来源：每日经济新闻 作者：翁东辉） （编辑：胡峰）