中国经济网版权所有 中国经济网新媒体矩阵 网络广播视听节目许可证（0107190）（京ICP040090） 北京时间11月1日晚，“股神”巴菲特旗下投资集团伯克希尔哈撒韦公布2025年第三季度财务报告。财报显示，截至今年三季度末，公司现金储备达3816.7亿美元（约合人民币27165亿元），再创历史新高，且公司已连续九个月未进行股票回购。值得注意的是，这份财报是巴菲特卸任伯克希尔首席执行官之前的最后一份财报。巴菲特计划在今年年底前将首席执行官一职移交给继任者格雷格·阿贝尔。即将到来的领导层换届也给伯克希尔近几个月的股价带来了持续的压力。近日，纽约投资银行KBW（Keefe，Bruyette Woods）很少放弃它。据最新消息，巴菲特将不再撰写备受全球投资者追捧的年度致股东信。这个重要的任务交给了亚伯。伯克希尔的现金储备创下新高。三季报显示，伯克希尔第三季度总收入为949.72亿美元，同比增长2.13%，去年同期为929.95亿美元；净利润307.96亿美元，同比增长17.31%，去年同期净利润262.51亿美元。 2025年前三季度，伯克希尔实现合并收入2772.12亿美元，净收入477.69亿美元。财报显示，截至三季度末，伯克希尔哈撒韦现金储备已达3816.7亿美元，再创纪录，且该公司已连续9个月未进行股票回购。除了暂停采购外，伯克希尔哈撒韦第三季度继续净出售其他公司股票，录得104亿美元的税收收益，延续了该公司近期减持股票的趋势。有分析指出，这些亮点是伯克希尔哈撒韦在当前市场环境下寻找投资机会的谨慎行为。伯克希尔第三季度营业利润达到134.85亿美元，同比增长33.65%，去年同期为100.9亿美元。这也显示了今年第三季度伯克希尔传统业务的稳健盈利能力。营业利润（不包括投资损益）是巴菲特最看重的财务指标，主要反映伯克希尔实体内铁路、能源、保险等业务的业绩。其中，营业收入中，保险业务承保收入23.69亿美元，同比增长超200%去年同期7.5亿美元，是伯克希尔第三季度营业收入大幅增长的主要驱动因素。此外，制造、服务和零售业务贡献营业利润36.16亿美元，成为最大的业务板块。伯克希尔哈撒韦公司在财报中表示：“多年来，股权投资一直集中在少数公司。2025年9月30日和2024年12月31日，我们最大的五家持股公允价值分别占投资公允价值总额的66%和71%。同时持股前五名的公司分别是：美国运通、苹果、美国银行、可口可乐和雪佛龙。”伯克希尔哈撒韦公司还表示，到2025年第三季度末，公司将持有卡夫亨氏27.5%的已发行普通股和西方石油公司26.9%的已发行普通股。给予“卖出”评级。 《Market Market》中的“表现不佳”，称“许多事实今年5月的股东大会上，伯克希尔宣布将任命副董事长格雷格·阿贝尔接替巴菲特担任首席执行官。巴菲特将于次年1月1日将其亲手打造的市值1.2万亿美元的“巨无霸”业务交给当时的新舵手。虽然巴菲特将继续担任伯克希尔董事长，但这一安排将让巴菲特逐步退出伯克希尔的董事会。此后，伯克希尔的 A 类股票下跌了 11% 以上，而标准普尔 500 指数同期上涨了 20%。 希尔兹在报告中写道，“继任问题可能会进一步拖累伯克希尔的股价，因为我们认为，一旦投资者不再依赖巴菲特在伯克希尔的存在，他们可能会望而却步。”预计Geico（伯克希尔汽车保险公司）、Berks聘请。再保险集团、伯克希尔能源和BNSF铁路等业务部门继续面临或出现盈利挑战，伯克希尔的股价将继续计入市场。 “我们认为，Geico 的承保利润率可能下降，财产巨灾再保险利率下降，短期利率下降，关税给铁路运输带来压力……再加上逐步取消替代能源税收抵免政策的风险，将导致（伯克希尔）未来 12 个月的业绩表现不佳。” “股神”巴菲特将不再撰写伯克希尔年度股东信。随着2025年11月第一天的到来，沃伦·巴菲特作为伯克希尔·哈撒韦公司首席执行官的任期正式进入最后两个月的倒计时。长期以来，巴菲特每年的股东信被许多投资者认为是投资的黄金法则，许多投资者愿意为巴菲特的公司和公司支付溢价。ld了很长时间了。据财联社报道，巴菲特的助手证实，从明年开始，阿贝尔将接手撰写伯克希尔年度股东信，并主持在奥马哈举行的年度股东大会。巴菲特仍担任董事长，他将与其他董事一起坐在观众席上。最新消息还证实，这位95岁的亿万富翁将在担任伯克希尔首席执行官的最后日子里，于11月10日向他的三个孩子和伯克希尔股东发出一封公开的感恩节信。“对于美国投资者来说，每年收到巴菲特亲笔签名的信就像在圣诞节早上打开一份礼物一样令人兴奋。” Hudson Value Partners 的克里斯托弗·戴维斯 (Christopher Davis) 表示：“聆听阿贝尔的台上演讲和未来的年度信件将是伯克希尔股票经验持有者的重要演变。” （编辑：张冲）