中国经济网版权所有 中国经济网新媒体矩阵 网络广播视听节目许可证（0107190）（京ICP040090） 记者徐林艳 近期，铜价的强劲上涨引起了市场的关注。 12月3日，沪铜期货主力合约价格站上9万元/吨大关，创历史新高。此前一天，伦敦金属交易所（LME）现货铜相对三个月期期货合约的溢价达到每吨86美元，为10月中旬以来的最高水平，也反映出近期铜市场供应紧张的情况。投资者也在关注相关上市公司应对铜价波动的策略。 12月4日，九胜电气回应称，除零星的现金合同、交货期短外，公司与客户签订的合同均约定了销售价格调整机制，以有效对冲铜价波动风险。多种因素驱动铜价上涨。当前，社会经济全面转型正推动铜需求稳步上升。其中，新能源汽车、光伏领域对铜的需求将持续增加，成为拉动铜需求增长的主要引擎。 “新能源领域已成为铜消费的主要推动力，该领域在铜需求中的作用日益凸显。”兰格钢铁研究中心主任王国庆说。交通运输电气化是重要的驱动力之一。据了解，新能源汽车的铜消耗量是普通汽车的2至3倍。未来，新能源汽车产销量的快速增长将是铜需求的重要支撑。同时，全面推进电网新建工程随着市场对铜的需求进一步增加。光大证券发布的数据显示，2024年我国新增装机容量和发电侧铜消费将呈现显着的结构性差异。其中，在传统发电领域，火电、水电、核电新增装机容量分别为54.1GW、14.4GW、3.9GW，对应的铜应用量分别为6.3万吨、4.4万吨拉达、3000吨；资源发电领域新能源中，光伏、陆上风电、海上风电新增装机容量分别为277.2GW、75.8GW、4.0GW，对应的铜应用量分别为109.5万吨、36.1万吨、4.4万吨。可见，除了新能源汽车之外，发电侧新能源的改造对铜需求也产生了深远的影响。成为推动铜消费增长的主要力量。此外，人工智能基础设施建设浪潮也为铜需求开辟了新的增长空间。 Bloombergnef数据显示，未来十年，全球数据中心将消耗超过430万吨铜。社会数字化转型和算力升级成为铜需求增长的又一重要支撑。与需求侧形成鲜明对比的是，供给侧约束不断加剧，供需矛盾进一步凸显。王国庆表示，主要产铜国产量大幅下降。秘鲁安塔米纳铜矿产量下降26%，印度尼西亚格拉斯伯格铜矿全年减产逾25万吨。与此同时，LME铜库存降至较低水平，供应相对不足。企业需要在以下情况下实施战略：供需失衡，铜价持续上涨。尽管高盛等机构认为，此次涨势部分源于预期透支，暗示在铜价存在短期回调风险的情况下，多数机构仍持稳。摩根大通和花旗预计铜价将突破12000美元/吨 低资本支出，预计将收紧铜供应。同时，全球新能源领域和部分新兴市场的基础设施建设可能对铜产生持续的需求。随着矿山骚乱加剧以及新能源需求稳定支撑价格，铜价或将在中长期紧平衡中维持震荡上行走势。 “铜价有进一步上涨的可能性。”上海钢联铜业部分析师叶木根表示，宏观面看，美联储降息预期、地缘政治因素风险和贵金属走强进一步打开铜价上涨空间，增加主力赤字面，为长期订单谈判额外营造动力。同时，近期国内社会库存到货有所减少，国内库存持续下降，进一步强化了价格支撑逻辑。不过，叶木根也警告市场潜在的风险。随着年底临近，铜价快速上涨将加剧中小企业融资问题，市场风险逐渐加大。另外，要警惕价格持续上涨后可能出现的产业链减产、经营受限等连锁反应。面对铜价波动加大的市场环境，王国庆建议产业链各环节企业应积极应对。提前制定应对计划。对于下游企业来说，可以根据市场波动制定合理的采购策略，通过套期保值等金融工具锁定成本。上游和中游企业可以优化库存管理，在价格上涨周期中抓住商机。 “随着铜价上涨，大宗商品接受意愿出现小幅减弱迹象，宏观政策经济变化可引发市场获利行为，需重点关注铜价高位回落风险。”王国庆说道。