CATL需要为未来做准备，并为海外项目提供足够的“弹药”。 文字｜中国商人Ren Yafei的记者 从申请时间到官方列表只花了98天，CATL很快去了香港。 5月20日，电池巨头CATL正式到达了香港证券交易所，开盘价为每部零件296港元，比263港元的发行价格高12.5％。归根结底，CATL关闭了每种组件306.2港元，发行发行的最高16.43％，总市场价值为1.39万亿港元。 5月21日，像发稿时一样，CATL的香港股票市场价值超过1.5万亿港元。 自从5月12日启动IPO以来，投资者订阅CATL IPO的热情已经提高了前所未有的。 根据futu dataniu niu的说法，当IPO在5月15日结束时，CATL的公共订阅已超过120次，并且融资订阅成本已超过282.2港元。在。 5月19日晚上，CATL发布的分销结果表明，该公司在全球范围内发行了约1.356亿股，在公共场合在香港发行了1016.84亿股股票，在全球范围内发行了近1.254亿股。其中，香港的公众报价吸引了310,000多人订阅，获得了订阅的151.15倍，而国际报价获得了15.17倍的订阅倍数；最终要约价格为每组分港元263港元，总筹集了约356.6亿港元的资金。 了解，新CATL股票的清单是今年在全球范围内最大的新资金活动，这使得香港今年的新筹款活动超过了600亿港元，是去年同期的6倍，其融资规模在世界上暂时排名。 “香港的香港股票清单意味着该公司在全球资本市场上更广泛，也是该公司的新起点CATL的创始人，董事长兼首席执行官Zeng Yuqun说。 CICC的分析师Li Liuxiao认为，在列出了香港股票市场后，CATL将是A/H的上市公司，该公司可以同时吸引中国和国外的大陆，海外支持扩大劳动力，研究和研究开发；同时，它还可以使用欧洲本地化的生产来处理贸易不确定性，并进一步结合电池领域的全球领先地位。 百分之九十的资金用于生产欧洲工厂 根据该招股说明书，CATL计划使用筹集的90％的资金来促进匈牙利项目的第一阶段和第二阶段的建设，而营运资金和其他一般目标则使用10％。 目前，CATL已投资并在海外建立了三个生产基地，该基地位于德国，匈牙利和西班牙。德国工厂开始运营并开始造E收入。匈牙利工厂的第一阶段预计将于今年劳动。 2022年，CATL宣布计划投资于匈牙利杜布尔森的一家电池工厂的建设。该项目分为三个阶段，总生产能力为100GWH，预计Kabuang Investment不得晚期73亿欧元，总建筑周期不超过64个月。第一阶段和第二阶段的计划生产能力分别为34GWH和38GWH，总计72GWH，用于生产电池和能源电池，并为欧洲的汽车公司提供服务。 424.24亿。 根据财务报告，到2024年底，CATL项目的第一阶段投资了近7亿欧元，预计工厂和生产线将在今年内完成。项目的第二阶段没有资本投资，并且期望建设Ed将于今年开始。 匈牙利位于欧洲中部，具有明显的固定效益，并积累了许多车辆公司，例如梅赛德斯 - 奔驰和奥迪。 Zeng Yuqun在先前的公告中表示，葡萄包工厂将帮助CATL更好地满足欧洲客户的需求，并加速欧洲电气化的转型是该公司改善其全球方法的重要一步。 海外工厂和运营需要大量的外汇储备，例如欧元和美元。尽管CATL拥有足够的现金储备，但外汇比例不高。 根据财务报告，在2025年第一季度末，CATL财务资金达到了3213亿元人民币。根据这一计算，香港股市筹集的CATL数量不到其金融基金的13％。到Decivembre 2024结束时，美元和欧元的欧元储备为分别为132.6亿美元和16.2亿欧元，而匈牙利和西班牙正在建设的欧洲两个主要项目的投资量表高达110亿欧元。因此，CATL需要为外汇资金做准备，并为海外项目提供足够的“弹药”。 RITT Management Consulting Co，Ltd的合伙人Gui Lingfeng认为，这笔资金是最新和必要的。 Gui Lingfeng说：“在欧洲零碳转型政策的背景下，CATL可以进一步加速其与当地企业的工业结合。” 汽车分析师Mei Songlin认为，大型电池工厂的投资规模很大，在国际市场上建造大型电池工厂的投资也需要足够的国际财务获得帮助。尽管中国 - 欧洲的关系进入了一个新阶段，但中国的新能量车在欧洲制定了明确的实施计划，该计划促进了CATL FAC欧洲的保守党布局进入实施阶段。香港股市的CATL名单将充分促进其在欧洲的能力，并加速其在当地的生产布局。 出国寻找增加的体积 随着国内新能源市场的增长率下降，国外市场逐渐成为CATL增长的新点。 来自中国汽车电池电池行业创新联盟的数据表明，在2021年，CATL的国内市场占52％，历史悠久。它在2022年下降到48％，在2024年下降到45％。从今年1月到4月，CATL仍以国内市场电力电池的能力排名，但其市场分享下降至42.9％。排名第二的比德（Byd）将市场份额增加了约0.8％，价值24.5％，而Guoxuan Hi-Tech上涨1.5％。 CATL面临着共享其竞争对手删除的市场的挑战。 资料来源：人工智能一代 CATL反复强调泽斯在国外的重要性。在2023年的年度报告中，当CATL期望商业计划时，它明确指出，它将继续促进全球系统的构建，包括国外的建筑和运营，海外供应布局，海外资源和回收布局等。当时的2024年5月，CATL办公室，CATL总统办公室发行了一份文件，说明了一个巨大的市场空间。这被外界解释为搅动出国的信。 CATL继续在国外增加业务布局，以发现增长的增长。去年9月，Catl Tectrans发布了Catl Tectrans的商业电力品牌，并推出了五个新产品。去年12月，它宣布与西班牙的玛莎拉蒂·斯泰兰蒂斯（Maserati Stellantis）母公司建立一家综合冒险厂，总投资近300亿元。该工厂是欧洲第三个重要的CATL电池。 根据融资IAL报告，2019年的海外收入仅占CATL总收入的4.37％，2022年增加到23.4％，而Nadincrease的收入占2024年的30.48％。此外，就毛利率而言，国外市场也有明显的收益。 2024年，CATL的国内业务毛利率为22.25％，海外业务毛利率为29.45％。在该报告的上一次半年度绩效会议上，CATL董事委员会秘书江李透露，国外的盈利能力更高。 但是，在招股说明书中，CATL还揭示了外国风险：“近年来，我们从中国直接出口到美国的出口收入的比例相对较小，但是不可能预测关税进化对各个国家的潜在影响。” 目前，LG，Panasonic和SK等日本和韩国电力电池公司在北市场上占据了领先地位，市场的一部分高达80％。与众不同CATL是制造大量投资和欧洲工厂的外国模型，使用了模型授权的轻质资产。它分别为福特汽车和通用汽车等美国汽车制造商提供电池技术许可证，上述汽车制造商归工厂​​完全拥有，并负责运营。 Liuxiao认为，由CATL授权的技术允许美国的生产能力于2026年发布，并有望改变美国出口的变化。 共享折扣仅为6.5％ 除了筹集的资金数量外，市场还集中在H CATL共享的迪斯科舞厅上。通常，在A-Share Andh共享中列出的同一股票上的价格差异很大，A-Share股票价格通常高于H-Shares股票。 根据LivePort Big Data Statistics的数据，自2023年以来，总共在香港成功列出了7家A股公司，其中包括Yihuatong，Midea Group，LOngpan Technology，SF Holdings，Chifeng Gold，Junda股票和CATL。其中，大多数少于100亿美元的市场价值将以50％的折扣发布，折扣近34％，折扣超过20％的市场价值。 5月16日，CATL A-Shares价格的关闭是259.36元人民币（相当于281.23港元）。基于此计算，与A共享相比，其H股的折扣价约为6.5％，这要低得多。 Liuxiao指出，CATL的价格接近A股票价格，而23 Cornerstone Investors订阅超过200亿港元，以认可全球CATL价值投资者。 从吉林芬的角度来看，当前对香港股票的欣赏仍然处于低水平，这对资金足够有吸引力。而不是H-share Dede时代的折扣很紧张，证明了市场对香港股票流动性的信心增加了。根据充分的信心，公司喜欢具有乐观资本的CATL将有足够的增长空间，并推动香港股市贸易的贸易。 Gui Lingfeng认为，由高端制造业代表的密集商业资本清单是资本市场活动的时间。 “目前，CATL的香港股票清单将列入包括香港的中国资本在内的全球领先制造公司的名单。” Kapit值得注意的是，5月20日，CATL的H-Share收盘价比A-shares高约7.4％，很少有A+H-Shares。 根据Tonghuashun的统计数据，在153 A+H股份中，只有5个股票低于10％的股票； 3小时的价格仅高于一股股票，尤其是CATL，BYD和中国商人银行。其中，Catl H股票的保费最高。 近年来，在国际化战略的推动下，许多A股公司被选中在香港公开。毕马威（KPMG）发布的最新信息表明以下是2025年第一季度清单的12个新的“ A+H”申请，而在2024年第四季度只有2个案例。自2024年以来，许多上市公司在香港损失了公开的IPO，包括Catl和Midea Group等TopStocks。 关于最近5月在香港的A股份公司名单上的繁荣，由瑞士银行董事兼中国股票资本市场负责人管理的Hu Linghan在接受《 21世纪先驱商业先驱报》采访时解释说，其主要原因是香港股市香港股票市场的机构投资者的基地。他认为，尽管中国公司继续国际化，但在进行融资和国外一体化时，他们需要在国外使用适当的钱。在此过程中，香港股市可以为公司提供便利。 “全球化一直是中国公司的主要战略问题。除了Providi外NG企业将DHAN的最佳渠道固定在海外融资，更重要的是，可能是香港资本市场可以建立在一个为海外资本的福利和繁荣的平台上建立。吉·林芬说。